Долар набирає силу: ринок знову чекає жорстких рішень ФРС

Американський долар завершував тиждень найкращим зростанням за останні два місяці. Інвестори знову закладають сценарій, за якого Федеральна резервна система США може довше тримати високі ставки або навіть повернутися до їх підвищення.

Головна причина – новий інфляційний тиск. Ціни на нафту різко зросли через напругу навколо Ормузької протоки. Для ринку це тривожний сигнал: дорожчі енергоносії швидко впливають на паливо, логістику, виробництво й кінцеві ціни для споживачів.

Індекс долара піднявся до 99,27 пункту. Це була вже п’ята сесія зміцнення поспіль, а за тиждень американська валюта додала близько 1,5%.

Чому інвестори знову купують долар

Долар отримав підтримку від зростання прибутковості американських держоблігацій. Дохідність 10-річних Treasuries піднялася до 4,599% – найвищого рівня за рік. Для інвесторів це означає, що доларові активи знову виглядають привабливішими.

На валютному ринку це швидко відбилося на основних парах. Євро знизився до $1,1623 і за тиждень втратив близько 1,4%. Фунт також опинився під тиском і просів більш ніж на 2% за тиждень.

Єна ослабла до 158,74 за долар і знову наблизилася до рівня 160. Біля цієї позначки японська влада раніше вже виходила на ринок, щоб стримати падіння національної валюти.

Нафта стала головним ризиком для інфляції

WTI подорожчала до $105,38 за барель, Brent – до $109,34. Для ФРС це один із ключових факторів, бо енергоносії напряму впливають на інфляційні очікування.

Якщо нафта залишатиметься дорогою, бізнес швидше перекладатиме витрати на споживачів. ФРС буде складніше перейти до м’якшої політики, навіть якщо економіка почне сповільнюватися.

Ринок уже відреагував: ймовірність підвищення ставки ФРС у грудні на 25 базисних пунктів зросла до 49,5%. Ще тиждень тому такий сценарій оцінювали лише у 14,3%.

Чому сильний долар тисне на інші валюти

Коли долар дорожчає, інші валюти автоматично опиняються під більшим тиском. Інвестори частіше обирають американські активи, бо вони дають вищу дохідність і сприймаються як більш захищені в періоди нестабільності.

Для євро це означає додатковий тиск на фоні слабшої економічної динаміки в Європі. Для фунта – посилення внутрішніх політичних і ринкових ризиків. Для єни – повернення до небезпечної зони біля 160 за долар, де раніше вже виникала потреба в інтервенціях.

Сильний долар також ускладнює ситуацію для країн, які залежать від імпорту енергоносіїв або мають борги в американській валюті. Їм стає дорожче купувати сировину, обслуговувати зовнішні зобов’язання й утримувати стабільність на валютному ринку.

Що може змінити ситуацію найближчим часом

Поки нафта залишається дорогою, а прибутковість американських облігацій зростає, долар має підстави залишатися сильним. Але цей рух не є гарантованим. Якщо ФРС не підтвердить готовність до жорсткішої політики, частина нинішнього зростання може швидко зникнути.

Найближчими тижнями долар залежатиме від трьох сигналів: інфляційних даних, цін на нафту та риторики ФРС. Жорсткий тон регулятора підтримає американську валюту, а слабший інфляційний тиск може швидко охолодити нинішній попит на долар. 

Глобальне зміцнення долара поступово формує валютні настрої і в Україні. Тому в періоди різких рухів на світових ринках варто частіше перевіряти курс долара, особливо перед купівлею або продажем валюти. 

Джерело: Reuters