Bitcoin чи золото: що зараз сильніше для інвесторів

Bitcoin знову порівнюють із золотом, але зараз перевага більше на боці металу. Після сильного падіння співвідношення BTC до золота частково відновилося: один Bitcoin оцінюється приблизно у 15,22 унції золота.

Коли співвідношення зростає, Bitcoin випереджає золото. Коли падає – інвестори більше довіряють металу як захисному активу.

Зараз Bitcoin намагається повернути позиції, але золото краще тримає вартість на тлі обережності інвесторів, сильного долара та високих ставок.

Золото утримує попит на тлі обережності інвесторів

Золото залишається сильним через попит на захисні активи. На тлі високої невизначеності інвестори все більше прагнуть купити золоті злитки для довгострокового збереження капіталу.

Для великих інвесторів золото виглядає зрозумілішим. Його ціна не залежить від майнінгової складності, стану криптобірж, ETF-притоків чи регуляторного тиску на цифрові активи. 

Bitcoin залишається волатильнішим інструментом. Під час таких коливань частина інвесторів фіксує позиції або вирішує обміняти біткоїн, тоді як золото залишається активом для збереження капіталу. 

На Bitcoin тисне майнінгова собівартість

Окремий фактор тиску на Bitcoin – ситуація в майнінговому секторі. JPMorgan оцінює собівартість видобутку одного BTC приблизно у $78 000, що вище за поточну ринкову ціну Bitcoin.

Коли ціна тривалий час нижча за витрати на видобуток, майнери змушені жорсткіше контролювати ліквідність. Частина компаній продає резерви, скорочує витрати або вимикає менш ефективне обладнання. Публічні майнінгові компанії у першому кварталі продали понад 32 000 BTC – більше, ніж за весь попередній рік.

Ринок порівнює захист і ризик

Порівняння Bitcoin із золотом зараз зводиться до двох різних сценаріїв. Золото виграє там, де інвестору потрібна стабільність, нижча волатильність і захист від макроекономічних ризиків. Bitcoin залишається ставкою на відновлення апетиту до ризику та повернення капіталу в крипторинок.

BTC/gold ratio вже відійшов від лютневого мінімуму, але до рівнів грудня 2024 року ще далеко. Bitcoin почав відновлення відносно золота, однак ринок поки не повернувся до агресивної оцінки BTC.

Для інвесторів це важливий сигнал: золото зараз краще підтверджує статус захисного активу, а Bitcoin залишається інструментом із вищим потенціалом руху, але й вищим ризиком.

Який актив зараз має перевагу 

На короткій дистанції золото має сильнішу позицію. Метал підтримують макроекономічні ризики, попит на захист капіталу та стабільніша роль у портфелях.

Bitcoin потребує зміни ринкового фону: сильніших ETF-притоків, послаблення долара, м’якшої політики ФРС або нового попиту з боку інституційних інвесторів. Без цього BTC важче повернути перевагу над золотом.

Головний показник для спостереження – BTC/gold ratio. Якщо він продовжить зростати, це означатиме, що Bitcoin знову набирає силу відносно золота. Якщо показник залишиться біля поточних рівнів або піде нижче, перевага залишатиметься за металом.

Джерело: CoinDesk