Почему законопроект о криптовалютах снова зашел в тупик в США

Что произошло в начале марта 2026 года

В начале марта переговоры по законопроекту Clarity Act снова остановились. Банки не поддержали компромисс, который продвигал Белый дом, и это усилило сомнения в том, сможет ли Конгресс довести законопроект до финального голосования уже в 2026 году.

Clarity Act считается одним из ключевых документов для крипторынка США. Он должен закрепить четкие правила для цифровых активов, разграничить полномочия регуляторов и дать компаниям более понятные условия работы.

В чем суть конфликта

Главная причина нового тупика – вопрос вознаграждений по стейблкоинам. Банки настаивают, что если криптоплатформы смогут выплачивать пользователям доход или бонусы за хранение стейблкоинов, часть средств начнет уходить из банковской системы.

По их мнению, это создает риск для депозитной базы и ослабляет модель финансирования традиционных кредитных учреждений. Криптокомпании, в свою очередь, рассматривают вознаграждения как важный инструмент для развития продуктов и привлечения пользователей.

Белый дом пытался продвинуть компромиссный вариант: разрешить вознаграждения в отдельных сценариях, в частности в peer-to-peer платежах, но не для пассивных остатков. Часть криптоигроков согласилась, однако банки этот подход не поддержали.

Почему законопроект важен для рынка

Clarity Act важен для США, потому что должен установить федеральные правила для крипторынка, которые до сих пор остаются неполными. Законопроект должен четче определить, какие цифровые активы считаются ценными бумагами, какие – товарами, а также разграничить полномочия SEC и CFTC, чтобы американские криптокомпании работали не в режиме постоянных конфликтов с регуляторами, а в понятной правовой модели.

Без Clarity Act биржи, эмитенты токенов и криптосервисы и дальше зависят от того, как именно регуляторы будут трактовать отдельные активы и продукты, а это усложняет запуск новых сервисов, комплаенс и масштабирование бизнеса внутри страны.

Отдельно важно, что Clarity Act рассматривается как следующий этап после GENIUS Act – закона о стейблкоинах, который Дональд Трамп подписал в США в июле 2025 года. Этот документ создал базовые правила для долларовых стейблкоинов, но не решил более широкий вопрос всей архитектуры крипторынка, поэтому Clarity Act должен закрыть именно этот крупный регуляторный блок.

Что еще тормозит принятие Clarity Act в 2026 году

Проблема уже вышла за рамки дискуссии о вознаграждениях по стейблкоинам. В Сенате США сохраняются разногласия по поводу правил противодействия отмыванию средств, регулирования DeFi и этических ограничений для должностных лиц, которые могут иметь связь с криптопроектами.

Отдельный политический фактор – сам Трамп. Reuters отмечает, что часть демократов настаивает на более жестких этических нормах, а дискуссия затрагивает и криптовенчуры, связанные с Трампом, поэтому законопроект в США обсуждают как политический вопрос.

Есть и временное давление. Законопроект еще нужно согласовать с сенатской версией, провести через комитеты и найти для него место в повестке дня Конгресса США, где конкуренция за крупные законодательные инициативы уже высока. На этом фоне приближение промежуточных выборов 2026 года делает продвижение документа еще более сложным.

Есть ли шансы, что законопроект все же примут

Шансы на принятие еще есть, но временное окно сужается. По данным Reuters, если Clarity Act не продвинется до лета, а фактически до июля 2026 года, дальше документ может надолго застрять из-за избирательного цикла и смены политических приоритетов в США.

В то же время Белый дом не отказался от попыток договорить стороны, а Трамп публично поддерживает продвижение криптореформы и обвиняет банки в том, что они блокируют его курс на поддержку криптоиндустрии. Это означает, что законопроект не снят с повестки дня, но его будущее уже напрямую зависит от того, смогут ли в США согласовать компромисс между банковским сектором, криптоиндустрией и сенаторами.

Clarity Act и незавершенная реформа крипторынка

Ситуация вокруг Clarity Act показала, что главный спор в США сейчас идет вокруг конкретной финансовой механики – кто сможет платить доход пользователю и на каких условиях. Этот вопрос стал точкой столкновения интересов банковской системы, криптобизнеса и Белого дома.

Для рынка это означает одно: США еще не завершили построение полной модели регулирования цифровых активов. Пока Clarity Act не преодолеет этот этап, говорить о полной ясности правил для криптоиндустрии рано.

Источник: Reuters