Nasdaq и NYSE переводят фондовый рынок на блокчейн

В 2026 году токенизация акций снова стала одной из главных тем финансового рынка. Причина проста: крупные биржи видят в блокчейне способ обновить инфраструктуру торговли, ускорить расчеты и сделать рынок удобнее для инвесторов и компаний.

По данным CoinDesk, речь идет о попытке перенести на новую технологическую основу рынок акций объемом около $126 трлн.

Что именно готовят Nasdaq и владелец NYSE

Nasdaq 9 марта 2026 года объявила о партнерстве с Payward, материнской компанией Kraken, для развития инфраструктуры токенизированных ценных бумаг. Биржа хочет создать модель, в которой токенизированные акции сохраняют права инвесторов, логику корпоративного управления и контроль со стороны эмитента. Это направление продолжает инициативу Nasdaq, поданную в SEC еще в 2025 году.

Intercontinental Exchange, владелец NYSE, также движется в этом направлении. В январе 2026 года компания сообщила о разработке платформы для торговли токенизированными ценными бумагами и on-chain-расчетов. В фокусе – круглосуточная торговля, более быстрый settlement, долларовые ордера и использование цифровой инфраструктуры для посттрейд-процессов.

Почему блокчейн интересует крупные биржи

Для бирж это прежде всего вопрос эффективности. Классический фондовый рынок имеет торговые сессии, ограниченные часы работы и сложную систему расчетов после заключения сделки. Блокчейн дает возможность сократить цепочку между покупкой актива, клирингом и подтверждением права собственности.

Отдельная причина – корпоративное управление. Nasdaq прямо указывает, что токенизация может упростить работу с акционерами, голосованием, дивидендами и другими корпоративными действиями. Для публичных компаний это важно, потому что цифровой формат дает больше прозрачности и лучший контакт с владельцами акций.

Какие проблемы рынка биржи хотят решить

Одна из главных проблем – медленные расчеты. Инвестор видит мгновенное исполнение ордера, но завершение сделки в рыночной инфраструктуре занимает больше времени. Токенизированная модель позволяет ускорить этот процесс и сократить количество технических этапов между сделкой и фактическим учетом актива.

Вторая проблема – ограниченный доступ к торгам. ICE прямо говорит о модели 24/7 для токенизированных ценных бумаг. Для глобального рынка это логичный шаг, поскольку спрос на непрерывный доступ к финансовым инструментам растет.

Третья проблема – сложное взаимодействие между эмитентом и акционером. Nasdaq продвигает подход, при котором публичная компания лучше видит свою инвесторскую базу и эффективнее управляет корпоративными процессами.

Как это повлияет на инвесторов и компании

Для компаний это возможность модернизировать обращение своих акций и упростить управление правами акционеров. Для инвесторов – более быстрые расчеты, потенциально более широкий доступ к торгам и более понятные механизмы владения токенизированными ценными бумагами. NYSE в своих материалах также указывает на сохранение прав голоса и дивидендов для владельцев таких активов.

Для брокеров и участников рынка важно, что биржи не планируют отказываться от регулируемой модели. Nasdaq подчеркивает, что новая система должна работать в рамках действующих правил рынка, без потери надзора, прозрачности и качества исполнения сделок.

Что пока сдерживает запуск

Главный барьер – регуляторное согласование. Проекты Nasdaq и ICE зависят от правил SEC, готовности клиринговой инфраструктуры и согласования технических стандартов между всеми участниками рынка. Это большой процесс, поэтому переход не будет быстрым.

Еще один риск – фрагментация ликвидности. Биржи пытаются избежать ситуации, когда токенизированные акции торгуются отдельно от основного рынка и создают новые разрывы в ценах и доступе. Поэтому крупные операторы стремятся интегрировать блокчейн-решения в уже знакомую биржевую систему.

Новое будущее биржевой торговли

Nasdaq и владелец NYSE продвигают токенизацию акций как способ обновить фондовый рынок. В центре этого изменения – более быстрые расчеты, круглосуточная торговля, более современные корпоративные процессы и более удобная цифровая инфраструктура для инвесторов и компаний. Если регуляторная и техническая часть будет согласована, токенизированные ценные бумаги могут стать важной частью рынка уже в ближайшие годы.

Источник: CoinDesk